「金融學術語」期權是什么意思
期權是什么意思1
期權是什么
期權是一種選擇權，是指一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定商品的權利。它是在期貨的基礎上產生的一種金融工具，給予買方（或持有者）購買或出售標的資產的權利。期權的持有者可以在該項期權規定的時間內選擇買或不買、賣或不賣，他可以實施該權利，也可以放棄該權利。而期權的出賣者則只負有期權合約規定的義務。
對期權進行合理的分類，有利于了解期權產品。其中，期權按權利劃分，可分為看漲期權和看跌期權兩種類型；按種類劃分，可分為歐式期權和美式期權兩種類型；按行權時間劃分，分為歐式期權、美式期權、百慕大期權三種類型。
期權是什么意思2
期權是一種金融工具，它提供了投資者一種在一定時間內購買或出售資產的權利，而不是義務。它允許投資者以更低的價格控制大量的資產，并從資產價格的波動中獲取利潤。
期權的主要類型包括認購期權和認沽期權。認購期權授權持有者在期權到期日之前購買指定數量的資產，而認沽期權授權持有者在期權到期日之前出售指定數量的資產。
期權也可以用于對沖風險，以緩解投資者因資產價格波動而受到的不利影響。投資者可以通過購買期權來限制自己的潛在損失，而不必將大量的資金投入到資產中。
期權也可以用于投機。投機者可以通過購買期權來投資，以獲取資產價格的波動而獲得的收益。然而，投機者也面臨著期權到期日之前資產價格的不利變化，這可能會導致投資者損失慘重。
因此，期權是一種金融工具，可以用來控制資產價格波動，從而獲得收益。它可以用于對沖風險，也可以用于投機，但也可能導致投資者遭受重大損失。
期權是什么意思3
一文看懂期權
一，期權定義
定義上看，期權與期貨一樣，是一種合約。期權買方向賣方支付一定代價后，有權在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。
舉例說明，有一棟別墅價值200萬元，小王有三種方式可以來購房：
第一種：直接全款購買，假設一年后房價漲到220萬，那么收益率就是（220-200）/200=10%，如跌倒190萬，就虧損（190-200）/200=-5%。這種方式就是現貨交易。
第二種：按揭30%，首付60萬，一年后房價如果漲到220萬，收益率就是（220-200）/60=33%；如果跌倒180萬，虧損（180-200）/60=-33%。這種方式就是我們現實生活中的期貨交易，首付就是理解為保證金。
第三種；小王花費3萬買購房指標，這個指標規定他可以一年后以200萬的價格購入，一年后，如果房子漲到220萬，按照合同還是可以200萬買入，收益率就是20/3=6.8，大約7倍收益；一年后如果跌到180萬，那么小王可以只損失3萬的指標費用。這種方式就是對應現實生活的期權交易。
二，分類
實際交易我們主要區分看漲期權（call）跟看跌期權（put），看跌期權也叫認沽期權。
1.看漲期權（call）
舉例！
假如小王看上一一幢別墅，目前房東主人開價是200萬，但是現在的行情不穩定，過一段時間可能漲也可能跌。
所以小王跟房東簽訂一個合約，小王給房東2萬的一個合約費（這個費用是不退的），無論一年后的價格怎么漲跌，自己都可以以200萬的價格買下這個別墅；對于房東來說，房東覺得未來價格也不會漲，甚至會有下跌的可能，于是也就答應了簽訂這個合約。
下表是一年后的幾種情況：
對于小王來講，盈虧情況如下圖。
分析：可以看出，別墅價格只有大于200萬，小王才能獲利，這里有個盈虧平衡點202萬，這個介個無論是按照合約購買還是市場價格購買，都是一樣的結果，總花費都是202萬。這種行為相當于買彩票。
對于房東來講，盈虧情況如下圖。
分析：最大的收益就是全部的合約權利金2萬，價格要是飛漲，房東損失就越大。
在這個簡單的模型里，小王就是買入了一張看漲期權，在交易市場中，就是買方，對于房東來講就是賣方，賣出了一張看漲期權。有買必有賣，市場的交易總是這么成對出現的。
都說期權的杠桿高,可以簡單計算一下，假如今年小王直接200萬買了，明年價格是230萬，收益率就是（230-200）/200=15%；如果是以權利金的形式買，小王200萬履行合約，230萬賣掉，收益率就是（230-200）/2=1400%！
2.看跌期權（put）
假如小王手中有一套別墅，現在市場價格是200萬，準備出手賣掉，但是市場不穩定，也可能賣了立馬漲價。
這時候，小王找到中介，跟中介簽訂合同，同時支付合約費用兩萬，約定一年后，無論市場漲跌，都要以200萬的價格賣給中介。
下表是一年后的幾種情況：
對于小王來講，盈虧情況如下圖。
分析：小王是想在市場鎖定價格，如果一年后價格低于198萬，那么小王還能以200萬賣出，就能獲利；但是如果到期市場價格大幅度高于200萬，小王也沒必要去履行合約低價賣，最多損失就是2萬的合約費用。這種行為與買保險是一個道理。
對于中介來講，盈虧情況如下圖。
分析：中介的最大收益就是2萬元的合約費用，只要到期房子的價格低于198萬，中介就要開始虧損。
在這個簡單的模型里，小王就是買入了一張看跌期權，在交易市場中，就是買方，對于中介來講就是賣方，賣出了一張看跌期權。
按照價值狀態劃分為：平值期權、實值期權、虛值期權
以滬深300ETF期權鏈為例，6月17日滬深300ETF價格為4.3，對于看漲期權來講，只要是到期行權價大于4.3的就是是虛值期權；對于看跌期權來講，只要是到期行權價小于4.3的就是虛值期權。
可以總結這樣一個規律：假設立馬行權能夠獲利就是實值期權，如果不能獲利就是虛值期權，履約價格跟表現現貨價格一樣就是平值期權。
三，買方與賣方
從上述兩個簡單的模型里我們也可以看出：買方就是權利方，需要支付權利金，而他最大的虧損就是全部的權利金；賣方也就是義務方，收取權利金，而他最大的盈利就是全部的權利金，但他收取權利金的同時，需要繳納一定的保證金作為履約的擔保。
四，期權價值
需關注幾點：標的物的現價、期權的內在價值、期權的時間價值?？梢园l現，無論是認購還是認沽期權，最新價（期權價格也叫權利金）=內在價值+時間價值。
拿300ETF行權價格為4.1的看漲期權為例，300ETF現價4.321，如果立馬可以以4.1的價格買進，就有0.221的差價，這個差價就是內在價值。上面說到了，最新價（期權價格也叫權利金）=內在價值+時間價值。
時間價值通俗理解為買方理應付出的額外成本，還沒到期，就存在很大的不確定性。時間價值會隨著時間接近行權日期越來越少，越是到臨近期，不確定性也會越來越小，期權到期，時間價值歸零，只剩下內在價值。
五，期權的風險
1.權利金風險：期權的價格就是權利金，對于買方來說，可能會損失全部的權利金，對于賣方來說，一旦價格朝著不利方向變動，投資者面臨著平倉或者補充保證金的風險。
2.價格變動風險：期權是具有杠桿性且較為復雜的金融衍生產品。影響期權價格的因素很多，包括標的價格、行權價格、剩余時間、波動率、無風險利率、股息率等。
例如，6月17日，滬深300ETF上漲1.48%，7月行權價為4.7的看漲期權漲幅為39.2%，波動幅度特別大。
3.流動性風險：同個標對應的期權合約數量比較多，部分合約的成交量非常低，存在交易不活躍的情況，這就可能導致投資者有些時候無法及時平倉控制風險
六，總結
期權是一種高風險金融衍生品，具有風險管理，資產配置與價格發現的功能，新手投資者一定要做好風險評估與專業測試，樹立正確的投資觀念，結合自身實際情況做出最佳決策。
特別提醒，本文僅供參考，不作為實操建議，投資決策需建立在獨立思考之上，交易風險自擔！本站和本人不承擔由此產生的一切法律后果！以上就是全部關于「金融學術語」期權是什么意思的內容,希望對大家有用!拓展內容：
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